2008年4月7号—2008年4月13号

    本周，沪市收于3492.89点，周涨幅达1.35%；深市收于13328.11点，周涨幅5.34%。两市分别成3903.85亿、1937.42亿，成交量较上周有较大幅度回升。本周两市均在周线八连阴后收出首根阳线，量能也有所恢复。大盘指标股的轮动起到了良好的稳定作用，奥运、券商、人民币升值等题材股以及部分基金重仓股涨幅非常可观，人气得到一定提升。只是K线在基本地量水平下，走出一种类似“铲形尖底”，明显属场内资金回补所致，场外观望情绪仍旧浓厚。而通过对本周最后三个交易日Topview数据的分析，机构呈净卖出状态，持仓也有所下降，也为本次反弹埋下一些隐患，这是一个值得注意的问题。

    本周基本面消息颇多。“国资委副主任李伟表示：将建立国有股东所持股份流转核查制度，尽快研究制订规范国有股东行为的办法。”以及证监会下达的多份文件涉及“融资融券”等技术问题，表明管理层一直在有序地进行某些工作，为什么迟迟不公开或者说不让投资者心里有底，这或许与宏观经济面的强压力有关。毕竟要给自己留有多个后手，以便在最需要的时候再出招。因为我们观察清明节假期过后的沪深股市明显回暖，“救市”的答案应该是比较确定的了。但对下周统计局的数据预期的普遍不乐观，CPI持续地高位运行，接下来的几个月又会面临传统的农资利用高峰、用电高峰、交通运输高峰，再加上奥运会的强大影响力，对宏观经济的压力可见一斑。本周末央行行长周小川已明确表示将继续采取从紧的货币政策，种种迹象表明，站在全局的角度去考虑问题，应该会让我们对身处的市场有更加清晰的认识。

    本周另一个焦点则源自对“紫金矿业0.1元面值A股招股”的争论。本来面值0.1元和1元并没有实际差别，只是标称符号而已。唯一能起作用的是在当股本拆细或合并才会有变化。这种情况在成熟市场很常见，我们经常耳闻的港股的“仙股”都与此有些许联系。国人一向喜好新鲜事物，真不知是好事还是坏事。虽然从紫金矿业在业内的国际地位以及其报表、H股价格等方面来看，问题并不大。但这毕竟是开头了，以后效仿者会趋之若骛，再联想到市场一向喜追捧高配送的品种，历史上不乏个中高人，近来尤其如此，中小板07年的分红预案表露无疑。一般路径是先把每股净资产弄到1元钱，然后再融资，再拆分，乐此不疲。而美股倒是经常上演“合并”的好戏，举个例子，“0.01元的股票似乎跌无可跌了，现在就把10股0.01元的合成1股0.1元的，然后继续跌到0.01元，你会再亏掉90%”，想想咱们以后要上的创业板，那可是滋生“仙股”的温床，这就是所谓的“法人财团”坐大庄，其他都得看其脸色。全流通时代本就不是平静的。

    本周各支柱产业的消息也是层出不穷。“中石化申请原油进口增值税先征后返政策优惠”、“银监会副主席蒋定之称信用卡将是次按后新危机点”、“国资委官员称七成以上国有发电企业将亏损”，按理说，指标板块的稳定是市场人气恢复的前提，本周的表现也充分说明了这一点。但毕竟盘大转身难，加上企业景气数据的下滑，一旦紧缩力度加大及外盘持续保持压力，能源、金融等板块都会受到强压，目前看来唯一能解此困局的就是股指期货了，正是由于这个最大变数的存在，所以会在某种程度上封杀它们过分向下的空间，得失之间，大家还要学会取舍。

    “人民币破7进入6时代了”，恐怕这是本周最受瞩目的消息。这一切来得太快，今年才过去四个半月。笔者以前曾反复提及，无论是对国内还是对国外，这或许都是目前的最佳选择。尽管这样会损害大量依赖出口企业的利润（纺织业大面积的亏损甚至有些靠定单维持生计的中小企业已经倒闭都在逐步表现出来），但对更为重要的CPI，以及主要产业的高端升级和“走出去”都提供了前所未有的好机遇。同时贸易顺差的下降，也起到了缓和国际贸易摩擦的作用。再加上央行加息的发条始终紧拎，贪婪的“热钱”将会持续的流入，势必又会在某处吹个大泡泡起来，狂热中保持独自的清醒，高潮来临时就是你我退出之时。至于说人民币对诸如欧元等货币实际贬值的情况，这只是经济全球化中博弈的砝码，最终国力的整体提升，将会为其写上完美的注解。

    本周外盘在各项恶化的经济数据的拖累下，呈弱市震荡下跌状态，但并没有异常的市场行为。各主要商品期货维持高位强势震荡，再加上粮食价格一涨再涨，全球经济又陷入一片混乱之中。地缘政治的不稳定让这一趋势有继续恶化的趋势，有相当部分国家都不得不考虑采取原始的国家计划配给方式，这给新世纪的全球一体化的市场经济远景投下了一层厚厚的阴影。一向很有个性的英国央行再次宣布降息，虽然幅度不大，但给市场带来的信心冲击不小。欧洲央行虽然强硬地保住了现有利率，但超过其通胀警戒线一个多百分点的数据，另其在发布会上的口气也是充满无奈。“60年的超级泡沫已破灭”，这是索罗斯对现实的评语。几家欢喜，几家愁，全球“塌陷”基本是不可能的，但你认为这欢喜的会是谁，又在哪里呢？

    从技术面来看，我们以比较真实的深圳综指（399106）来看，各种小时线和日线的价格指标都趋于接近短期峰值，BOLL中轨的压制也在靠近，特别是其还没有得到一次哪怕是比较有效的短线突破，最大的问题来自于量的水平，否则这里的“喇叭”又将成为一次中继。只有量能继续突破缠绕的均量线，才会使目前的局面得到很好的延续。从多日线和周线来看，MACD绿柱缩短，D线已小幅下穿0轴，其余关键指标均处于历史重要低位甚至有些已创出新低，短期看来是疾重难返，均线和形态，是需要时间来修复的。但有趣的是上证指数图中从6124.04至3271.29形成的大型契形真的会终结吗？那将是相当有价值的。无论现在是C4、C-b或是A3-4，都将会在一次淋漓尽致的反弹后得到充分验证。我们拭目以待。

    最后我想提醒一点的是，用几个月从6000点跌到3000点与用几年从6000点跌到3000点的情况是完全不同的，市场的真实价格中枢是大不一样的，所以市值是个相当奇妙的东西。今后的品种选择一定要立于明确的“确定性”之上，一定要牢牢抓住公司本身，以及其契合目前宏观环境的程度，才能立于不败之地。否则，对于相当部分的股票而言，即使是在目前的价位，身后也仍是无底深渊。

    证券投资并不是生活的全部，你若能用生活的眼光来解析你目前的投资心情，或许能得到意想不到的结果。信心是处世的根基，你相信“天会塌吗”？