0001号提案 建议完善印花税

　　政协“0001号”提案：
　
　　“我国资本市场的税收政策应该以合理投资为导向，倡导长期投资、抑制短期投机、保护中小投资者的利益、扶持中介机构健康发展为政策取向，建立起多层次、多环节、协调征管、体现公平的资本市场税制。”

　　这份由民建中央提交的《关于完善我国多层次资本市场税收政策》的提案，成为今年全国政协编号为“0001号”的提案。

　　提案指出，“多层次”是指税制要覆盖整个资本市场以及全部证券投资品种；“多环节”是指税制要涵盖资本市场的发行、交易、收益所得及财产转让全部四个环节，建立以交易行为税和收益所得税为双主体的复合型税制；“协调征管”是指税收政策与征管模式和手段、方法等要协调，应遵循低成本、高效率、便利的原则；“体现公平”是指在税制中，资本市场税收政策的各项功能要均衡发展，特别是宏观调控、收入分配调节功能要加强，公平性要得到更好的体现。

　　提案从完善我国资本市场税收制度，推动国内资本市场发展角度出发，对多层次资本市场税收政策的建立提出了具体建议。

　　在完善证券交易印花税方面，提案提出，应设计差别比例税率，如对交易额的大小和持有时间的长短区别对待，保护中小投资者和鼓励中长线投资。应对场内交易实行较低税率，对场外交易实行较高税率，以限制场外交易，鼓励集中交易，改买方纳税为卖方纳税。

　　提案提出，在解决好投资所得税与个人和企业所得税的衔接方面，取消按红股面值20%计征所得税的规定，对红股（即红利）在分配环节不征税，而在变现环节征税。根据“同股同权、同股同利”的原则，对国家股、法人股的投资所得开征所得税，规定起征点或免征额，以保护中小投资者的利益。

　　提案建议，对个人投资者获得的股息应实行“抵免法”征税，即：在分类征税的情况下，按一定比例扣除后计算征税；在综合征税的情况下，扣除一定数额后计算征税。对企业（机构）投资者获得的股息应实行“免税法”，即股份公司发放股息的所得已缴纳了企业所得税，则企业（机构）获得的股息应免税。所得税应在最终环节纳税，对已分配利润，如发放的股息和红利作为企业成本，从企业利润中除去，免征企业所得税，由最终的受益人缴纳所得税。
 
“两会”热论印花税单边征收 将恢复市场信心

    　去年收取的印花税高达2005亿元,几乎相当于前16年征收的总额。高印花税侵蚀投资者收益,不利于股市正常发展,下调印花税的话题再度成为“两会”以及股市热议的焦点。全国政协委员、中央财经大学金融学院证券期货研究所所长贺强正式向大会提交《建议单边收取印花税》的提案。

　　随着中国股市从2007年10月的6124点高点不断下跌调整，市场氛围低迷，市场处于牛熊交界关键之时，印花税调整的话题再度成为两会及股市关注的焦点。据悉，今年“两会”来自证券监管机构的人大代表、政协委员数量达12位，比以前明显增加，他们将提交27份议案、提案，内容涉及降低证券交易成本、加强对股市资金流动情况监控等。

　　在两会召开前期，全国政协委员、中央财经大学金融学院证券期货研究所所长、博士生导师贺强正式向大会提交了《建议单边收取印花税》的提案。

　　中国人民大学金融与证券研究所所长、博士导师吴晓求接受记者采访时也表示希望印花税由双边征收改成单边征收，可以恢复市场信心。

　　而全景网的一组调查结果显示，过半网友认为应该将现行印花税模式改为单边征收。

　　高印花税侵蚀投资者收益

　　贺强认为，目前股市的印花税是一个大问题。2007年全年印花税2005亿元，证监会网站公布的是2062亿元，可能包括B股。2007年中国公司的分红，加上转增部分仅为1800多亿元，如果去除掉H股的一部分，将会更少。这说明中国股市分配利润源泉的枯竭，投资者从上市公司获得的分红回报，都被交易成本收回去了。

　　关于股票交易印花税，全景网通过互动方式对网友进行了一次问卷调查。结果显示：绝大部分网民认为应该下调印花税；在关于“应下调多少”的问题上，过半的网友认为应该改为单边征收；而认为应取消的则占到将近四成，表明绝大多数人认为应该调整现行的印花税政策。业内人士认为，这样的调查结果反映出普通投资者在大势羸弱之际，热切盼望政府出手“救市”的心态。

　　改单边有助恢复市场信心

　　人民大学金融与证券研究所所长吴晓求表示，证券交易印花税的课征依据是1988年颁布的《中华人民共和国印花税暂行条例》，该条例不是一个真正意义上的法律文件，从立法角度看层次较低。

　　吴晓求指出，自去年5月底以来，政府出台一系列政策，旨在控制股市风险，但在客观上却抑制了股票投资需求，同时也与金融资产资源配置的趋势不吻合。“以前一直是银行配置资源，资本市场没有起到应有的功能，只是一个圈钱不生钱的无效率市场。现在，资本市场逐渐具备了造血功能，如果还要用行政手段占据主导，就是逆历史趋势而动。”

　　“我多次强调希望印花税由双边征收改成单边征收，这也许可以恢复市场信心。”吴晓求分析称，股市发展一个重要的基础是投资者要有信心，投资者有信心取决于两个因素：一是稳定的宏观环境，包括可预期的具有连续性的宏观经济政策；二是上市公司相对稳定的业绩增长。从现在资本市场的现状看，稳定的宏观环境是稳定投资者信心的关键，适当调整目前的某种政策，比如由双边收取印花税改成单边收取，就是恢复市场信心的重要措施。

　　针对印花税实施单边征收，原湘财证券首席经济学家金岩石博士接受记者采访时则提出了不同的观点。金岩石认为，政策不能朝令夕改，不能用印花税来调节股市的强弱，股市的健康发展，有多种方式，比如说约束类似中国平安)的再融资冲动，保持一个动态平衡。股市交易有风险与机会，波动过程当中有许多的机会，印花税是交易环节，分红属于上市公司的是经营环节。不能一概而论。应积极稳妥推出创业板，健全股市融资政策。（