玉溪新闻网讯（记者  白诚颖  文/图）在负利率的背景下，为了跑赢CPI，更多的市民把目光转向投资理财，企图通过自身的小小奋斗减少损失，但现实的问题是，基金亏损、股市大跌。2008年，我们还有多少投资品可以选择？投资什么才能保住财富？

1 财富在缩水

    2007年以前，对于从企业下岗的老张来说，基金还是个神秘的东西。除了日常开销和供女儿上大学外，老张和妻子的理财方法很简单——将积蓄全部存入银行。

    但从去年3月份起，老张开始买基金。“基金很赚钱，买入之后会涨。”周围的人告诉老张，县城里很多人都在买。老张随后得知，将钱存银行已不合时宜了。于是，老张和妻子一合计，8万元存款逐步买成了基金。

    8月下旬，与记者谈到基金时老张心疼不已：“去年下半年都还在赚，想不到今年就亏了3万多，早知道我赎回来。”老张下岗后，当过菜贩子，到私营企业干过门卫，还在餐馆帮老板煮饭，他觉得自己的钱挣得艰难，用得节俭，这血汗钱无论如何是不能缩水的。在老张所在的县城，卖菜的、种田的、开铺子的、退休的都买了基金，而且很多基民都处于亏损状态。老张的一个亲戚是屠户，一辈子的积蓄全买了基金，现在已经亏损10多万。老张很纳闷：“不是说专家理财么，这钱咋就亏了呢？”

    对很多类似老张的基民来说，基金亏损的阵痛实在而深刻，不到一年时间，许多基民变成了“饥民”，他们的血汗钱遭到严重缩水。

    据报道，截至8月26日，25家基金公司旗下160多只基金陆续披露了2008年半年报，由于今年上半年A股市场的深幅调整，基金业绩较去年同期明显下滑，仅25家基金公司的利润总额就减少了5411亿元。偏股型基金是市场下跌的最大受害者，在偏股型基金中，股票型、封闭式、混合型三种类型基金亏损额达到了5288亿元，占160多只亏损基金总额的97.7％。而货币市场基金作为唯一一类正收益的基金，其上半年的收益为6.65亿元。

    股市同样让投资者的财富严重缩水。经济半小时栏目曾经联合搜狐、和讯、东方财富网等网站做过一个76万股民参与的大调查。调查显示：从2007年1月1日起至今年上半年，参与调查的投资者中亏损者的比例达到了92.51%，盈利的投资者仅有4.34%，勉强保本的投资者为3.15%。事实表明，过去一年A股市场不仅没能有效增加国民的财产性收入，反而在不断地吞噬国民的个人财产。

    投资者一定还记得，股市是从去年10月16日爬上6124点高峰后才逐步调整的，那去年的牛市行情又有多少人赚钱呢？去年底，《中国证券报》和大智慧公司联合进行了一项投资者收益调查，结果只有48.6％的投资者在股市中获利，其中7.26％的投资者跑赢大盘。出乎意料的是，看似波澜壮阔的大牛市，竟有超过半数的投资者处于亏损。

    在亏损的现实面前，投资者为何还要投资基金和股市呢？一名银行职员认为，去年基金和股市的财富效应让很多投资者意识到投资理财的好处，而与茶叶、房产、黄金、古董等投资品相比，基金和股票的参与性更强。另一方面，CPI居高不下，银行存款利率偏低，为了不让财富缩水，闲钱只好成群结队地往股市和基市上赶。

    这名职员算过一笔账，如果全年的CPI同比上涨8％，现行金融机构1年定期存款利率为4.14%（税前），从购买力的角度看，相当于年初存进银行1万元，到了年底就被CPI偷走了400元，1万元就变成了9600元。据了解，今年上半年，全国的CPI同比上涨7.9％，玉溪的这一数字为7.8％，低于全国0.1个百分点。

    在基金和股票上均有亏损的企业职工小刘说，“我们不是贪得无厌，也没想过一夜暴富，最简单的想法就是让财富保值、增值，最起码不被通货膨胀牵连。”

2 谁能战胜CPI？

    股票和基金双双亏损，更多的投资者产生了疑问：什么样的投资能跑赢CPI？

    “谁都想赶超CPI，但去年年底至今年上半年，CPI高到7.8％、7.9％，目前没有什么单一的投资产品一定能战胜CPI。”工商银行玉溪分行的理财师李向东说，投资者应该坚持用多元化的投资组合进行长期投资、对抗风险，实现财富的长期稳定增值。

    在李向东看来，很多人对“你不能跑赢刘翔，但一定要跑赢CPI”这句流行语存在理解误差，如果把全部资产用来投资于某一产品，风险很大，弄不好不仅战胜不了CPI，还会被单一产品向下的价格波动所吞噬。

    很多受访者认为，从中长期看，投资股票和中长期债券能打败通胀，但2008年不行，实际情况是两者都是负回报，比银行存款还不如。“现在的行情，不投资就是最好的投资。当然，最保守的做法还是银行的定期存款，这样你最多损失CPI，但不会导致本金亏损。”李向东说。

    而理财师田艳玲则认为，重点不是寻找理财产品，而是看自己适合什么投资，然后调整自己的投资理财计划，从而确定一个合适的投资组合。对普通投资者而言，股票、基金、黄金、房产，这些高风险、高收益的投资不应该超过家庭资产的30％；还应该考虑留足家庭紧急备用金，这部分钱大概是家庭月支出的6倍；另外，债券基金和金融机构推出的固定期限的理财产品可以配到40％至50％，其余的可配为定期存款。需要考虑的是，固定期限的理财产品流动性差，不能提前赎回，因此面临利率调整的风险。

    针对目前的经济形势，李向东认为，资金安全应该放在首位，其次要减少负债。CPI居高不下，那家庭支出就相应增加；要防通胀，加息就不可避免，如果此时高额负债，每月还款额增加，生活压力自然会倍增。从房市上看，市场观望气氛浓，投资性交易萎缩，只要房子不涨，就没必要负债投资。

    “适合的就是最好的。”太平洋证券玉溪营业部的市场分析部经理李积慧说，通胀是全球性的，目前好像没有什么理财产品能保证投资者跑赢CPI，因此，投资者要确定适合自己的投资目标，利润要求要切合实际，不要借钱炒股。从目前的形势看，证券投资品种中的新股申购、上市型债券、债券回购等品种较为安全。另外，也可考虑投资一些券商方面的PE（私募股权投资）理财产品等。

    “目前几乎所有投资品的价格均处于历史高位，适当做点基金定投是最优选择。”李向东说，资本市场目前处于相对低位，如果选择到业绩优良的基金，每月做1000元基金定投，按12％的年收益计算，30年后将有349万元。那定存和定投的利润差别有多大呢？李向东算了一笔账，如果每月做500元的基金定投，按8％的年收益计算，20年后将有29.4万元；如果每月定存500元，按目前4.14％的年利率计算，20年以后将有18万元。

    李向东说，基金定投是一个将长期理财目标和投资行为有机结合的理财方式，非常适合普通老百姓；另外，货币型基金也可尝试用来进行日常的现金管理。

    田艳玲认为，年年跑赢CPI是一个理想，投资者只能把时间拉长，看长期收益。

3 理财改变生活

    李向东认为，投资和理财是两回事，理财看重资产的安全性、流动性，通过资产组合实现资产的长期稳定增值；而投资则只是理财的一部分，是实现理财目标的一种手段，一些单一产品的投资在某些时段可以不做，但理财应天天记得，应成为每个人的一种自觉行为。

    美国有调查机构曾对中过亿元大奖的彩民进行过跟踪，结果发现一夜暴富后，很多中奖者的生活变得更糟。中奖者通常会拿出一部分钱馈赠亲友，而留给自己的钱缺乏计划性，买豪宅，开跑车，奢侈的生活和没有节制的消费让他们常常陷入资金困境，甚至负债累累。究其原因，是因为中奖者没有持续稳定的收入，有了豪宅和跑车，还要有维持其运转的资金，缺乏理财观念导致收支不平衡，生活自然会受影响。

    多数理财师认为，理财要善于计划，尤其在通胀时期更要量入为出做计划。与美国理财顾问相比，市民张大妈的理财很实际——提前购买暂时不用的物品。年底女儿要结婚，张大妈现在就已经买了很多结婚用品给女儿做嫁妆。“今年很多东西都涨价，提前买可以节省一些钱。”她告诉记者，她以前买5克冬虫夏草大概就600元，今年已经涨到了约1500元，她还懊悔没有多买一些存着。今年土黄天进补，自己买虫草的钱就要多开支一些。

    这种做法有一定的科学性。如果2008年全年的通胀率在8%左右，就意味着年初标价100元的物品（不考虑其他因素），到年底的时候就要涨到108元。如果选择年初的时候就买进，虽然一段时间可能还不需要使用，但是节省了8元的支出。

    而李女士的做法则是在换季时买衣服和鞋子，“很多品牌店都在打折，昆明的一些鞋店甚至打4到5折，如果新品上市去买，最多打8折。”在卫校上学的小李说，她和同学喜欢在晚上9点以后到沃尔玛超市买东西，批萨等新鲜食品会在关门之前打折清货。

编辑：王鹏