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一、市场概况：
周五，沪市开盘5290.26点，冲高5324.44点、下探最低5201.85点、收于5312.18点、涨38.59点、涨幅0.73%、成交1536.65亿元、有594家上涨、有278家下跌。深成指开盘18026.44点，冲高18213.92点、下探最低17729.92点、收于18213.71点、涨254.19点、涨幅1.42%、成交800.17亿元、有469家上涨、有189家下跌。沪市B股开盘336.85点、最高358.73点、最低336.85点、收于351.42点、涨19.01点、涨幅5.72%、成交29.20亿元。深证B指开盘739.63点、最高783.37点、最低739.63点、收于768.49点、涨29.68点、涨幅4.02%、成交16亿元。
周五大盘小幅高开后呈现宽幅振荡、探底反弹的走势，成交量较周四略有放大。受A、B股合并传闻的刺激，B股大涨，对指数有一定的贡献。包括银行股在内的指标股均没有大的表现，甚至下跌，导致指数走势不强。但个股行情比较活跃，上涨个股家数明显多于下跌个股家数，除ST股外，两市有50多家个股涨停，钢铁股、水泥股、航空股、白酒啤酒股及部分有色股表现较好，市场人气再度受到激发。下午指数一度跳水，但迅速被拉起，振荡较大。市场经过大跌后已经连续三天反弹，尽管成交量没有有效放大，但个股活跃度明显增强，表明市场仍处于强势之中。如果周末消息面平静，后市仍有望振荡盘升。
二、要闻解析：
（一）中国神华下周一过会
继建行和中海油服先后宣布回归A股后，今日发审委公告又一家红筹股中国神华将于下周一申请过会。中国神华此次回归A股申请发行不超过18亿股A股，按今日其收盘价38.55港币计算，若发行价格不低于其H股价格，本次募资规模将接近670亿元。这也将超过即将过会的建行的募资计划。成为A股历史上最大的IPO。
[金融界简评]：按照时间推算，神华很可能在9月25日发行，即9月份A股市场融资将超过1400亿元人民币。可能很多人担心市场会失血，我们认为短期市场资金面确实非常紧张，但没有大扩容就没有大牛市，可以这样说“扩容尚未成功，牛市仍需努力”。
（二）吴晓灵：不针对资产价格出台措施
央行副行长吴晓灵昨日表示，央行会关注资产价格的变化，但不针对资产价格出台措施。当前适度从紧的货币政策有利于资本市场的健康发展。市场不要因为央行调控工具的转换而感到恐惧。
[金融界简评]：这段讲话再次明确了资产价格的高低不是央行货币政策关注的焦点。而且目前CPI高企，在实际利率为负的环境下，央行年内再次加息也是正常的，建议投资者把握资产重估的大趋势，享受牛市，享受泡沫。
（三）建行A股发行价区间确定为6.15-6.45元
经向网下机构投资者进行预路演推介及初步询价，建设银行A股发行价格区间确定为6.15元至6.45元。
按照中国会计准则确定的扣除非经常性损益前后孰低的2006年净利润除以本次发行后的总股数计算，建行发行价格区间对应的全面摊薄后的2006年市盈率为31.38倍至32.91倍。根据主承销商预测，这一发行价格区间对应的2007年发行后市盈率为21.8倍至22.9倍。建设银行有关负责人及保荐机构表示，该价格区间是根据A股初步询价情况并综合考虑发行人基本面、所处行业及市场情况确定的。市场人士认为，参照此前的新股发行，预计建设银行将以区间上限定价。
[金融界简评]：建行发行静态市盈率是A股大银行中最高的。我们认为随着H股中优质大型国企的快速回归，股指期货的推出时机也将日趋成熟，建议投资者积极关注股指期货的投资机会。
（四）南方基金QDII额度将增至300亿元
据外电报道，南方基金国际业务部总监丁晨接受采访时表示，南方全球精选配置基金首日即售罄，150亿元的发行额度获得约500亿元的认购，为满足投资者的需求，南方基金己向国家外汇管理局申请增加150亿元，令发行额度增至300亿元，估计今日或明天就能答复，南方基金有信心能获得批准。
[金融界简评]：如果管理层批准的额度达到300亿，这将是近期A股新发开放式基金中规模最大的一个。此前管理层批准的最大规模为150亿。我们认为如果300亿获批，则反映了管理层积极推进QDII的决心。
（五）八成新股股价低于上市首日收盘
昨日，东方锆业、莱茵生物、红宝丽三只新股上市，涨幅分别为496.07％、277.15％、297.35％。这是近期上市新股首日暴涨的一个缩影，与之相伴的则是偏高的市盈率水平，例如东方锆业动态市盈率已经达到了99.85倍。过高的估值使得新股上市后变得疲软，7月以来，八成以上新股股价低于上市首日收盘价。
[金融界简评]：新股近期首日涨幅过大，如昨日东方锆业盘中四次停牌，建议投资者回避新股的疯狂炒作。
来源：金融界
编辑：梁晨曦
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