周二，沪市开盘5362.94点，冲高5395.04点、下探最低5093.92点、收盘于5113.9点、跌238.39点、跌幅4.51%、成交1718.9亿元、有54家上涨、有804家下跌。深成指开盘17926.6点，冲高18064.15点、下探最低17088.67点、收盘于17129.39点、跌789.09点、跌幅4.40%、成交915.5亿元、有38家上涨、有633家下跌。沪市B股开盘337.75点、最高337.90点、最低325.62点、收盘325.84点、跌11.49点、跌幅3.41%、成交10.2亿元。深证B指开盘747.47点、最高749.65点、最低719.54点、收盘719.54点、跌26.67点、跌幅3.57%、成交8.1亿元。

　　盘面观察：周二大盘平开后呈现震荡下跌的走势，下午两点以后，跌幅加快，尾盘跳水明显，成交量较周一有明显大。包括银行股在内的指标权重股跌幅较大，拖累指数较多。个股大面积大幅下跌，多家个股跌停，没有明显的热点板块。基于黄金价格上涨和资产注入预期，黄金股继续大涨。市场在经过周一的低开高走大幅震荡后，周二出现大幅下跌，恐慌气氛再次出现。如果寻找市场调整的导火索，一个可能是2000亿面向市场发行的特别国债，再一个可能是今日公布的CPI高达6.5%的数据引发的加息预期，但这两条不足以使市场下跌200多点。更主要的原因可能还是市场经过连续上涨后，有内在调整的要求。尽管今日跌幅较大，但如果消息面保持平静的话，市场仍有可能快速反弹，从而保持向上的大趋势。

    要闻解析

    （一）财政部将向社会公开发行2000亿元特别国债

    财政部发布通知，将通过银行间债券市场向社会公开发行2000亿元特别国债，均为10年期以上长期国债，其中9月份计划分三期发行总计1000亿元，剩余1000亿元在第四季度完成发行。本月17日，市场将迎来300亿元15年期特别国债。

    [金融界简评]：从理论上讲，直接向市场公开发行2000亿元特别国债，回收流动性的效应相当于提高存款准备金率0.5%。我们注意到财政部明确表示，此次发行目的是缓解流动性偏多、经济增长由偏快转为过热的状况，注意不是针对股市的调控政策。但要特别提醒投资者，如果后期的特别国债大量面向社会公开发行，则可能给市场资金带来极大的压力。

    （二）中信中金双获券商 “直投”资格

    中信证券今日公告宣布，公司已取得直接投资业务试点资格。另据知情人士透露，中国国际金融公司也获批该项业务。中信证券公告称，公司现出资8.31亿元人民币、设立全资专业子公司——金时投资有限公司，开展直接投资业务试点。

    [金融界简评]：证券公司是牛市的最大受益者，股指期货、备兑权证、直接投资业务都将逐步推出，建议投资者积极关注券商类个股，特别是其中的龙头，如中信证券。

    （三）8月CPI数据11日公布 周小川心忧通胀

    “我对中国的通货膨胀感到担忧。”央行行长周小川昨天的表态让市场对将于今天公布的8月CPI增速有了些不祥的预感。尽管近期猪肉价格已有所回落，但8月份CPI再创新高在市场中已达成共识，多家海投行均认为可能突破6％。

    周小川昨天在瑞士巴塞尔出席国际清算银行（BIS）有关全球经济和市场的央行首脑会议期间表示，通胀率已超出了央行设定的目标，他对此表示担忧。周小川强调，“对抗通胀是我们的目标。”

    而周小川上周五也明确表示，当前首要的是使实际利率转为正值。周小川称，央行正在密切关注实际贷款利率为负的问题，并希望见到实际利率转为正值。不过他也补充表示，仅凭对CPI一个月变化的观察就对实际利率水平加以判断是不恰当的。

    [金融界简评]：今日公布八月CPI数据，预计将继续创新高。如果对抗通胀是央行的唯一目标，那么央行会不断加息。这会直接导致资金成本大幅上扬，牛市的泡沫则会受到大幅挤压。建议投资者密切留言央行动向。

    （四）建行A股11日起四地询价 17日公开申购

    赴港上市两年之后，中国建设银行正式启动回归A股步伐。今日，建行发布招股意向书并刊登初步询价公告。据悉，建行高管层将亲率路演团队分别在深圳、广州、上海和北京四地展开机构推介和初步询价工作。

    按照发行计划，建设银行此次公开发行不超过90亿股，占发行后总股本的比例不超过3.85%。9月11日至13日询价，14日至17日网下申购，17日网上申购。这意味着中国第二大银行中国建设银行不日将登陆A股市场与其余两家银行股实现三军会师。

    根据公告，此次发行将采取网下向询价对象询价配售和网上资金申购发行相结合的方式。回拨机制启动前，网下发行股份不超过31.5亿股，约占本次发行数量的35%；其余部分向网上发行，约为 58.5亿股，约占本次发行规模的 65%。

    [金融界简评]：建行光速回归，这反映了管理层在红筹股回归推迟后，在力推H股“返乡”。另外从建行紧凑的安排看，很可能在9月底挂牌，这种安排则意味着10月A股市场也会有“大型央企”回归。

    （五）老基金持续营销升温 预定规模一日售罄

    有迹象显示，老基金的持续营销正在快速升温，并逐步崛起为基金市场上的投资新宠。

    昨日刚恢复申购的交银蓝筹基金今日公告宣布，由于投资者踊跃申购，该基金规模在恢复申购第一天内即突破预定募集目标。为基金平稳运作，该基金决定于今日起暂停申购。

    近期新基金发行中频频出现“一日募集”，也在老基金的恢复申购中现身，显然表明基金市场里出现了新的特征———新基金“一头热”正在被新老基金发行共同火爆所代替。

    [金融界简评]：目前，基金发行特别火爆。从资金流向的角度分析，基金重仓股依然是未来的主流，建议投资者多关注基金重仓的二线蓝筹股。

来源：金融界

编辑：梁晨曦