今日，沪市开盘4091.14点，高开18.91点，集合竞价成交量17.89亿，最高4136.63点，最低4090.05点，收盘4110.38点，涨38.15点，成交2346亿元，涨幅0.94％，有632家上涨，有231家下跌。深成指今日开盘12301.27点，高开32.07点，集合竞价成交量8.18点，最高12462.64点，最低12301.27点，收盘12407.8点，涨138.63点，涨幅1.13％，成交1234亿元，有429家上涨，有172家下跌。

    一、盘中点评

　　今日，沪深股指高开高走，双双再创新高，呈现加速上涨行情，成交量明显放大，作多资金持续流入市场中。再次呈现普涨行情，其中活跃板块：船舶制造、感光材料、煤炭行业、仪器仪表、房地产、电器、水泥、电力、汽车制造、机械等。权重股方面：表现较为突出的有中国平安、长江电力、万科A、上港集团。银行股仍然未有起色；参股券商概念股表现仍活跃，并有再次成为市场热点的趋势，其中，亚盛集团、九龙电力、南京高科、世茂股份纷纷涨停，前期表现抢眼的吉林熬东、辽宁成大等处于调整阶段。

　　二、要闻解析

　　（一）电力公司二季度业绩大增有望

　　财政部、国家税务总局近日出台《中部地区扩大增值税抵扣范围暂行办法》，决定从今年7月1日起，中部地区26个老工业基地城市的八大行业实行扩大增值税抵扣范围的试点改革。在电力行业中，皖能电力、漳泽电力、赣能股份、长源电力、豫能控股、华银电力、通宝能源等8家公司“入围”受益。

　　平安证券的报告显示，其重点跟踪的卧龙电气、湘电股份、华光股份、东方电机等15家上市公司，2006年实现净利润87090万元，同比增长17.0％；2007年一季度实现净利润70989万元，同比增长13.5％。分析人士指出，电力行业二季度利润增长将高于一季度，年中将出现向上拐点。

　　根据wind资讯的统计数据显示，半年报预增的公司有建投能源、宝新能源、皖能电力、天富热电、长江电力、长源电力、京能热电、金山股份、岁宝热电等，业绩预喜的公司占比已经超过60％，其中业绩涨幅最大的是皖能电力，净利润变动幅度达到689％。

　　长江电力前期发布的公司中期业绩预增公告显示，公司中期净利润将有较大幅度增长，同比增幅在50％以上。据悉，去年二季度长江电力的净利润为13.17亿元，按此预算，今年中报每股收益将为0.247元，比一季报增长399％，而公司净利润的增长则可能是由新收购的两台发电机组所贡献。

　　利润增幅最大的皖能动力一季报显示，公司积极通过代发电方式降低了发电成本，使得主营利润较上年同期较大幅度增加同时，公司参股40％的阜阳华润电力有限公司盈利情况较好，导致公司的投资收益大幅度提高。据初步预测，公司2007年中期实现的净利润将不低于9000万元。

　　[金融界网站简评]：电力上市公司公布的中期业绩预计，利润的增长主要来自于夏季高温导致用电量增加、加强管理节约煤耗等行业内生性因素，以及收购机组、资产重组等行业外生性因素。电力行业的整合是目前行业中的一个鲜明的主题，投资人可密切关注。

　　（二）A股均价15.36元　今年以来已翻番

　　随着沪深股指于昨日创下历史新高，A股市场的价格中枢也进一步水涨船高。数据显示，截至昨日收盘，以流通股本加权平均的A股价格已达到15.36元，较去年底上升了107％。与此同时，两市绝对价格在8元以下的个股已不到总数的4％。

　　伴随着价格中枢的一路攀升，A股市场的价格分布也出现了较大变化。去年年底，上证综指收于2675点，当时，价格低于5元的A股家数为634只，约占总数的45％左右，8元以下的A股达到986只，占到了总数的71％，8元至20元的个股为328只，占比23％，高于20元的个股数仅有72只。而截至昨日，上证综指已站上4072点，8元以下A股已成为“稀缺品种”，总数54只，占比仅约为3.78％，8元至20元的个股成为主流品种，数量达到1043只，占比73％，20至30元的家数也达到303只，占比21％，30元以上的A股数则增至126只。

　　[金融界网站简评]：07年以来的行情，“消灭低价股”成为一个明显的市场特征。在昨日加息消息下，10元低价股再度成为多头“克敌至胜”，吸引跟风盘的法宝，在鸡犬升天的牛市中，尽管一些低价股确实存在着机会，但与此同时，暂停上市、退市也是绩差低价股最大的风险所在。

　　（三）财政部：6月1日起将调整部分商品进出口关税税率

　　为进一步控制高能耗、高污染和资源性产品出口，增加能源、资源类产品、关键零部件的进口，促进贸易平衡，经国务院关税税则委员会第九次全体会议审议通过，并报国务院批准，自2007年6月1日起，我国将调整部分商品进出口关税税率。

　　此次调整将对142项商品加征出口关税。其中重点是对80多种钢铁产品进一步加征5-10％的出口关税，这些产品主要包括普碳钢线材、板材、型材以及其它钢材产品。另外，将去年已经征收出口关税的钢坯、钢锭、生铁等钢铁初级产品的税率由10％提高至15％。这是继今年4月份对这些钢铁产品取消出口退税、另对其它70多种钢铁产品大幅度降低出口退税后，针对产能过剩、出口增长过快的钢铁产品采取的进一步宏观调控措施。另外，此次还对天然石墨、稀土金属、精炼铅、氧化镝、氧化铽及部分有色金属废碎料等产品开征10％的出口关税；对偏钨酸铵、氧化钼、钼酸铵、钼酸钠、菱镁矿、烧镁等产品开征5-15％的出口关税。将镍、铬、钨、锰、钼和稀土金属等金属原矿的出口关税由目前的10％提高至15％；将煤焦油、部分铁合金、未锻轧锌、萤石、非针叶木木片的出口关税由目前的5-10％提高至10-15％。

　　同时，为鼓励进口，促进贸易平衡，还将对209项进口商品实施较低的暂定税率。其中，煤炭、软木和燃料油等资源性产品的进口暂定税率为0-3％；排液泵、密封件、轴承及阀门用零件、空调和冰箱用压缩机及其零件、工程机械零件、照相机零件、电视机零件、摄录一体机镜头等关键零部件的进口暂定税率为2-6％。

　　为丰富市场，促进消费，此次还对部分涉及百姓生活的日用品实施了较低的进口暂定税率，主要包括婴儿食品、厨房炊具、餐具、食品加工机、视力矫正镜片、建筑材料、装饰用陶瓷、家用电器等，其进口暂定税率为6-17％ 。

　　[金融界网站简评]：此举意在“为进一步控制高能耗、高污染和资源性产品出口，增加能源、资源类产品、关键零部件的进口，促进贸易平衡。”上述相关行业影响不一，应区别对待。

　　（四）深交所盘点中小板06年报：五大成长的烦恼值得关注

　　　深交所今日对中小企业板公司2006年年报业绩进行盘点，认为2006年中小板上市公司继续保持稳步健康发展态势，体现了稳定的成长性和良好的盈利质量，但也存在喜中有忧的情况，业绩分化、抗风险能力不足、募集资金效果有差距以及公司治理、规范运作等五大问题值得关注。

　　成长性稳定盈利质量良好

　　截至2007年4月26日，中小企业板133家上市公司如期披露2006年年度业绩，其中119家公司披露年报，其余14家公司在招股说明书或上市公告书中披露年报数据。

　　年报显示，2006年中小板上市公司经营业绩稳步增长，133家中小板公司平均实现主营业务收入99765万元，比上年平均增长28.96％，平均实现净利润6151万元，比上年平均增长23.19％，仅有1家公司全年业绩亏损。133家公司2006年平均每股收益为0.45元，平均净资产收益率为12.65％。

　　深交所认为，中小板公司依然延续主营业务鲜明突出的特点，主营业务利润占利润总额的比例高达218.18％，扣除非经常性损益后的平均净利润为5827万元，占平均净利润6151万元的94.73％。与此同时，中小板公司现金流量充足可靠，2006年度经营活动产生的现金流量净额平均值为6681万元，比上年同期增长12.93％，平均每股经营活动产生的现金流量净额为0.49元，占平均每股收益的108.89％，体现了中小板公司较高的盈利质量。

　　中小板公司较为重视股东回报，119家公司派现总金额占2006年当年实现净利润的比例为29.02％，送红股总股数占2006年末总股本的3.34％，资本公积金转增总股数占2006年末总股本的14.09％。

　　尽管中小板上市公司2006年年报交出一份满意的答卷，但深交所指出，中小板上市公司所处行业普遍面临激烈的市场竞争，少数公司募集资金使用效果不佳，业绩波动风险较大，并存在公司治理结构不完善、规范运作意识不强等五大问题，需要投资者充分关注。

　　业绩分化抗风险能力待加强

　　深交所提醒投资者，目前中小板公司业绩发展已出现分化。其中，18家公司业绩下滑幅度超过20％，占公司总数的13.53％。净利润下降幅度较大的上市公司大多数属于所在行业的第二、第三梯队，均面临着激烈的市场竞争，既面临着跨国公司加大国内市场渗透力度的压力，又面临着新兴企业在中低端市场的低成本压力。深交所认为，这部分公司如果不能保持、提升自身的行业地位和竞争优势，公司业绩和发展前景将会受到较大负面影响。

　　对于中小板公司抗风险能力，深交所认为还有待加强。据认为，尽管中小板公司主营业务比较突出，很多公司在所处细分行业的市场份额名列前茅，但部分公司由于过于依赖单一产品，往往面临着发展空间有限、技术泄密、新产品新技术替代等方面的风险，导致公司业绩大幅波动，加上原材料价格大幅上涨等方面的风险，往往造成净利润下降幅度较大。深交所统计数据显示，由于原材料价格持续上涨且主导产品拓展力度较弱等因素，导致1家公司连续三年净利润下降幅度超过20％，另有8家公司净利润连续两年下降幅度超过20％。

　　至于募集资金效果，深交所分析认为与预期进度与效果有差距。2006年之前上市的前50家公司已累计使用募集资金的金额占总募集资金金额的比例为75.72％，符合计划投资进度的募集资金项目个数占总项目个数的比例为66.24％，符合预计收益的募集资金项目个数占总项目个数的比例为61.18％。深交所指出，虽然大部分公司募集资金项目为公司贡献了良好的收益，但仍有部分公司募集资金项目未达到预期进度和效果，甚至有少数公司募集资金全部投入了较长时间但仍未产生明显经济效益。在激烈的市场竞争环境下，募集资金项目不能达到预期收益，产品更新换代跟不上，直接影响公司的成长性。

　　独立性受干扰存在违规苗头

　　深交所表示，虽然中小板一直高度重视上市公司治理，先后发布了多项规定、指引、细则，督促上市公司加强各项制度的建立和落实，也特别注重树立上市公司的规范运作意识，并收到良好的效果，但中小板公司治理仍有待完善，其规范运作水平仍有待进一步提高。

　　深交所在监管中发现，仍有部分上市公司的控股股东或实际控制人干预公司管理层的人事任免、直接干涉公司经营业务活动、通过多种非正常途径获取上市公司未公开的重大信息等问题。这些行为影响了上市公司的独立性，容易产生侵占上市公司利益、内幕交易等违规行为。

　　与此同时，深交所还从中小板公司2006年年度报告中发现，个别公司存在违规事实或苗头，如隐瞒日常关联交易的行为、对外担保事项未履行相应的审批程序和信息披露义务、有关财务数据和表述存在低级错漏现象。

　　[金融界网站简评]：尽管中小板上市公司2006年年报交出一份满意的答卷，但深交所指出，中小板上市公司所处行业普遍面临激烈的市场竞争，少数公司募集资金使用效果不佳，业绩波动风险较大，并存在公司治理结构不完善、规范运作意识不强等五大问题，需要投资者充分关注。

来源：金融界

编辑：梁晨曦