一、市场概况：

    长假期间消息面没有大的变化，受周边股市大涨因素的刺激，大盘周一大幅高开，在指标权重股的带领下振荡走高，成交量有一定程度的放大。因为香港股市在长假期间金融股涨幅较大，今日金融股(包括银行、保险、券商股)大幅上涨，对指数贡献巨大。除了金融股，下午地产股在万科大涨的带动下，也有较强的表现，市场仍围绕人民币升值的主题在炒作。尽管今日指数大幅上涨，再创新高，但两市下跌个股家数远大于上涨个股家数，包括前期强势的煤炭、有色等资源板块个股也是跌多涨少。市场个股分化比较明显，市场资金流向了大市值蓝筹个股。今日指数继节前最后一个交易日后，再次留下一个较大的跳空缺口，凸现市场强势。但市场严重分化，给操作带来较大难度。指数经过连续上涨，市场热点单一，连续留下跳空缺口，后市宽幅振荡的可能性加大。

　　二、要闻解析：

　　(一)外围市场“涨声”给国内市场“壮胆”

　　上周，外围股市表现十分强劲，美国标准普尔指数周涨幅为2%，道琼斯30种工业股票平均价格指数周涨幅为1．2% ，纳斯达克综合指数周涨幅为2．92%，道琼斯指数盘中一度达到14124．54的历史最高盘中点位；欧洲方面，伦敦《金融时报》指数周上涨1．9%，法兰克福ＤＡＸ指数周上涨1．79%，法国ＣＡＣ40指数周上涨2．2%；港股上周大幅波动，恒指最高曾一度升至28871.04点，最后收报27831.52点，全周涨幅为2.54%，日均成交达1566亿港元。

　　[金融界简评]：国内市场又有了上涨的新理由。

　　此前市场处于一个矛盾的境地，一方面，市场资金面的充裕不断“鞭策”市场前行；另一方面，出于在历史高位的谨慎和对管理层调控政策的恐惧，又使得市场这头壮牛犹豫不前，但在至少在近期，投资者可以不用担心这样的问题了。

　　从过去经验来看，一旦国内长假期间外围市场上涨，沪深大盘随后都会出现相应的补涨行情。虽然这样的“历史经验”并不具备严格的理论意义，但无疑会打消相当一部分投资者的疑虑，从这个角度上看，近期市场向上的可能性较大。

　　(二)指数攀高引发大小非频繁减持

　　根据Wind资讯统计，9月份共有72家公司的限售股上市流通，限售股流通上市的总股份达到2，377，941，564股，减持接近24亿股。而根据中国证券报的统计，整个9月共有68家公司发生大小非减持行为，减持总股份达到492，572，125股，减持接近5亿股。考虑到减持的大小非并不是在当月才解禁，因此只能粗略计算，实际发生的减持总股份占当月解禁总股份的20.71%。

　　[金融界简评]：强劲减持潮并未冲垮市场。

　　此前不少投资者一直怀疑9月份的解禁和减持高潮，将会给市场极大的压力，甚至会改变市场运行的方向。但至少从现在来看，这种担心是没有必要的。在加息、大扩容、大规模减持的轮番冲击下，市场反倒强劲上行。

　　实际上，从历史经验来看，至少在这轮牛市中，解禁和减持从来没有成为市场走强的桎梏，而9月份的数据再次论证了这一点。反观10月份实际情况，解禁规模要小于9月，光从这一点上对比，10月份的解禁和减持虽然会给与市场一定压力，但很改变市场运行方向的可能性不大。

　　(三)QDII规模逾300亿

　　国家外汇管理局近日公告称，已于9月26日核准华夏基金增加境外证券投资额度25亿美元，同时批准嘉实基金经营外汇业务并核准其境外证券投资额度50亿美元。至此，境内机构获得的QDII投资额度已经超过300亿美元。

　　[金融界简评]：管理层开闸放水的速度越来越快。

　　面对越来越严重的国内流动性过剩的实际情况，管理层近期加快了QDII的审批速度，9月26日一次就放开了共计75亿美元的额度，可见管理层“开闸泄洪”的迫切心理。虽然此前受次级债影响，QDII一度表现不佳，但长远来看，此举既有利于通过QDII产品部分缓解人民币流动性过剩的问题，同时又能够为A股降温。

　　(四)百家券商9月挣得百亿佣金

　　根据Wind资讯统计，9月份沪深两市股票基金权证的成交金额已经达到5.53万亿，按照千分之一的佣金费率计算，券商本月坐收110.6亿元的佣金收入。

　　9月份沪深两市成交金额较8月份有一定的差距，小幅下降了12.53%。根据上海证券报统计，9月份两市股票基金权证成交金额5.53万亿，相比8月份的6.2万亿小幅减少了12.53%，市场在创新高之时成交量有所萎缩。

　　[金融界简评]：券业整体延续强劲盈利能力。

　　虽然成交量有所萎缩，但券商还是轻松的挣得百亿以上的佣金，如此盈利能力让人叹为观止。从数据上看，证券公司在牛市中强劲的盈利能力得以延续，而各大优势券商继续领跑，从这个角度上看，在强大盈利能力的支撑下，未来上市券商的表现值得期待。

来源：金融界

编辑：梁晨曦