权重股拉抬意味什么？一波跳水无碍大盘再上攻
    目前深沪股市进入历史高位区，由于上海市场有超级大盘股的加盟，其权重股的作用明显强于深市，周二深沪股市呈现明显的背离走势正是权重股工行、中行的杰作。
    在资本市场规模较小的前几年，一般而言在指数反弹或大幅度上涨到一高位区后，权重股拉抬股指后往往是顶部出现，而众多个股在权重股拉抬过程中实现战略减仓或出货。反观本轮行情特别是近几个交易日以来，由于A股市场大扩容，其权重股推升股指的影响作用更加明显，而权重股的拉抬并没有改变今年以来市场上的“二八”现象，资金流向指标股的趋势将加快。
    权重股在高位区的拉抬反映的是机构投资者队伍的扩大、市场阶段内资金充足的体现，但我们也应清醒的看到，由于权重股在市场中对指数绝对影响，其价格的连续上涨同样会带来较大的价值偏离，比如目前表现强劲的工行，从公司发展层面来看，其未来发展更多的体现为稳步发展型，跨越式发展的概率非常之低，而目前A股价格高于同期H股价格30%左右，这也说明A股市场中的工行超码在阶段内有高估之嫌，也有为其它机构年终拉抬或股指期货建仓品种的可能，因此其短期之内特别是从年度经营业绩的角度来看笔者认为工行与中行经营业绩难以出现过大的业绩提升，那么这种拉抬一旦超越或偏离阶段内投资价值，其回落风险就随时可能产生，因此权重股的拉抬应分阶段、股价对照、经营业绩等多重因素进行考量。
    一波跳水无碍大盘再次上攻
    大盘的强势已经超乎人们的想象，即使盘中不断有跳水现象出现，但在权重蓝筹股不断抬高整体市场重心之后，大盘不会有太多的回档空间。立足于明年年初的大行情，不断逢低买入仍为投资者目前主要应该采取的思维和动作。
    工商银行昨天强势带动上证综指突破2500点，但该股的大举拉抬反而引发市场担心，前期活跃的热门股纷纷获利了结，引发股指快速回落，下午股指还一度翻绿，全天震荡幅度达到了80多点。目前指标股筹码锁定性仍相当良好，在指标股的支撑下，大盘后市仍有望继续维持高位震荡整理。
    从盘中看，大盘蓝筹股板块仍保持非常明显的强攻态势，不仅周一暴涨的工商银行、中国银 行继续强攻并再创新高，中国石化、宝钢股份、长江电力和鞍钢股份、太钢不锈等大盘股也纷纷出现大幅上扬走势，万科复牌后再次带动地产板块呈现企稳回升态势，“钢铁＋汽车”这对孪生热点也联袂劲升，有关个股纷纷出现在涨幅榜前列，市场继续强攻的可能性仍相当大。昨天工商银行、中国银行的大幅飙升，一方面反映出市场资金非常充裕，另一方面也显示部分机构已处于非理性状态。指数的繁荣难以掩盖大部分个股下跌的尴尬，个股表现差异的加大说明资金并没有分流到二线股乃至三线股板块。
    大盘突破2500点之后，投资者可以减仓，因为2547点—2552是强阻力点位，如果投资者手中持有冷门股，若此股猛拉一气，就得赶紧出局。
    主流板块肯定是年报有戏的个股，年报有戏一指业绩好，二指大比例送股。如果投资者持股方向不错，完全可以持股过节。有些人相信元旦长假能刺激消费，就算有什么利空，那也是元旦以后的事。退一步说，投资者即使看空后市，也可以在节后第一天抛出。
    指数牛市背景下的生存法则
    本周A股市场再现指数牛市特征，上证综指在本周一暴涨92.09点的背景下，本周二再度大涨43.97点，但与此同时，涨跌幅家数却显示出投资者有苦乐不均的特征，以沪市为例，上涨家数234家，下跌家数613家。也就是说，对于持有613家上市公司股份的那些投资者来说，是赚了指数未赚钱。
    如此就意味着在牛市里，并不是所有的投资者能够享受着牛市中赚钱的乐趣，近期有一份调查报告颇能说明这一问题。该调查报告称：今年有七成股民赚钱，但有九成半的股民收益率低于大市。
    如果将股市比作人生的话，那么，“二八现象”的深入，也就意味着A股市场的生存方式将发生着根本性的变化，也就意味着投资者需要改变在“八二现象”下的操作思路，如此方才能够获得在  “二八现象”中的生存权利。
    对此，笔者认为这么三个生存方式可能会适合指数化牛市的操作思路。一是买指数基金或开放式基金、封闭式基金。因为基金目前主要是对一线指标股展开了布局，因此，它们能够分享指数牛市所带来的投资回报，尤其是ETF指数基金更能够反映出目前指数牛市的特征，所以，上证50ETF、180ETF等是一个不错的投资选择。另外，封闭式基金中重仓持有指标股的基金泰和、基金安顺等品种也可适当关注。
    二是掌握行业分析师或媒体公布的相关一线指标股的第一手分析资料，因为目前指标股的上涨是轮涨的，而媒体往往会将行业分析师的分析资料公布，从而为投资者把握指标股的动向提供了第一手的操作资料。
    三是坚守价值投资理念，不人云亦云，不追求潮流。即抓住价值投资的核心———成长，这也同样可以获得投资回报。因为无论是指标股还是小盘股，有一个不变的道理，那就是成长背景下的价值投资。因此，不管是大盘股还是小盘股，只要具有成长性，就会有资金流入，迟早会出现上涨。对于中小板块的个股来说，未来的股价仍然会反复走高，关键是在于耐心与能够忍受住寂寞。
    都是基金惹的“祸”
    牛市格局正在悄悄地发生变化，同是牛市，以往的牛市听到的都是“你买股票了吗？”，现在则变成了“你买基金了吗”，一词之差，体现出这个市场翻天覆地的变化。
    基金从数量上从几只发展到几百只，单只规模从几亿发展到几百亿，形式上从封闭发展到开放，在股市上的地位从配角变为主角，对市场的影响也越来越大。基金左右市场的重要性已不言而喻。随着嘉实新基金的发行，基金的规模又上了一个新的台阶。
    基金的规模大了，带来了一些新的变化，进出的动静大了，前市的那根巨量周阴就是最好的例证。选股面相对窄了，400亿的资金分散到100只股中就是4亿啊，于是就听到基金经理们开始抱怨选股难，于是那些大象的动作更大了。
    在股指期货没有推出时，在这个市场依旧只能单边做多时，在大象还不够多的时候，在新的巨无霸源源不断进来的时候，前面的机构就“一个萝卜一个坑”，有持无恐地握着“稀有资源”，摆出一副“要吗？拉高了才给你”的姿态，我想这就是近来大盘在高位走得如此强而成交量又不放大的最大原因，一句话，都是基金惹的“祸”。
    新基金会如何应对呢？我想简单的交接棒肯定是不甘心的，后市新老资金的博弈将使市场发生新的变化，随着新资金的不断涌入，这种机构博弈将成为市场的主旋律。作为散户，如果不想被边缘化，就必须去适应这个市场，努力寻找新资金的运行轨迹，多关注一下新基金的发行、基金的分红等给市场带来的新的变化。如果想省心的话，就干脆把钱交给基金经理们，让他们帮你去动脑筋吧。
    昨天大象依然在跳舞，使缩量调整的走势变成了指数的中阳，涨跌比和明显的缩量意味着资金的分歧和跟风效应的减弱，按工行前面的节奏，今天将进入盘整期，昨天中石化的大阳也进一步消耗了指标股的能量，今天是“二八”转换关键的一天，可继续关注资金的动向和量能的变化。

来源：中金在线

编辑：梁晨曦