□玉溪新闻网讯（李向东）

    如果股票的收益更高，为什么要将资金分散投放到债券、黄金和银行存款等比股票收益更低的品种上呢？国内股票市场火爆，为什么还要投资到海外市场呢？答案就是面对无法预测的市场，每一个家庭都应该通过多样化的投资来化解投资风险，平衡收益与风险。

    一个多月以来的股市下跌，让许多证券投资者非常郁闷，心想如果手上没有那么多的股票和基金就好了，但回过头再看，在股市上涨过程中，你是否会觉得股票过多和仓位过重呢？一定不会，有的甚至还会通过融资来追加投资。但市场是无法预测的，在我们看到市场向上的机会时，也要考虑市场向下的可能，而采取投资的多样化策略无疑是防范投资风险、实现财富增值的最有效方法。

    几乎所有的人都明白不能将鸡蛋放在一个篮子里的简单道理，但事实是很多投资者几乎都将自己的“鸡蛋”放在一个篮子里。在投资工具匮乏的年代，这是无可厚非的，因为没有更多的选择，在中国资本市场逐渐发展起来的今天，我们每一个人都有了相对多样的选择，但为什么还会出现鸡蛋放在一个篮子里的情况呢？其一是这些投资者不了解还有更多的选择，其二是“押宝”的心理在作怪，抱着一夜暴富的心态将所有资产投向高风险的投资产品，这样做的后果是投资者将背负着巨大的投资风险和流动性风险，把自己逼上只能赢不能输的境地，市场向下的波动会把这些投资者的心理击垮，使投资心态失去平衡

    那么，该如何通过多样化投资分散风险？一般来说，投资者至少应该在资产的类别、资产的地域分布两个方面做到充分多样化，才能有效地分散市场的非系统风险，实现财富的长期稳定增值。

    投资类别的多样化。我们都知道不同类别的资产具有不同的预期收益和风险等特征，也就是大家所熟知的“高风险、高收益；低风险，低收益”。但同时它们这些特征体现的时机可能不同甚至是完全相反的。因此，将可投资资金在不同类别的资产间进行多样化配置，可以实现旱涝保收，东方不亮西方亮。现代投资组合理论认为，资产配置是决定投资长期回报的绝对决定因素。国外经济学家分析了91家大的养老基金于1974-1983年所进行的投资活动后，得出的结论是：用现金、债券及股票（投资于股票的基金也属此类）三类资产进行的组合可以解释投资回报的95%，而择时交易及证券选择等其他因素只能解释少于5%的投资回报部分。后来的学者们通过不断地加入房地产、收藏品及黄金等备选投资后发现，资产配置在有效地减少总体风险的同时，也增强了总投资组合的回报水平。

    在这次股市调整的一个月里，如果你当初的投资组合中有黄金，这部分资产将使你获得近15％的投资回报，从而改善你的投资回报水平。现金和债券放入投资组合中更多的是从安全性和流动性来考虑，而非从收益性来考虑。大家都知道银行经营的“安全性、流动性、收益性”原则，其实家庭理财也应该遵循这个原则。大家比较熟悉的基金更需要注意组合，不要只买同一种类型的基金，最好是指数型、股票型和平衡型都配置一点；不要只买一家基金公司的基金，不要只买一个基金经理管理的基金等等。

    投资地域的多样化。国内股市异常火爆，全球资金都在向中国流动，为什么还要强调投资地域多样化呢？同样是从投资安全性的角度来考虑的，前几年中国股市遭遇漫长的熊市时，世界其他地区的市场则正处于科技股泡沫破裂后的快速回升时期；而这两年海外股市上涨步伐放慢之时，中国的股市及海外市场的中国概念股却异常火爆。如果有提前预测地域股市冷热变化的能力，投资者的赚钱潜力肯定是不可估量的。但世界上谁也不具备这种未卜先知的能力，我们唯一能够做的就是将资金分散到全球的各个市场上，以获得可能的系统性收益。麦肯锡公司的前日本咨询顾问大前研一（Kenichi Ohmae）曾因《无国界的世界》（The Borderless World）一书而闻名，在他看来，未来的全球经济可以分成三个相对独立的区域（美洲、 欧洲和亚洲）。基于此，他就采用了一种非常巧妙的投资策略为自己理财。他的收入主要是日元，所以他就拿出三分之一投资到美元资产上，三分之一投资到欧元资产上。这一策略保证了他的资产均匀分布在全世界。显然，这三个区域同时陷入经济危机的可能性不大。这样，他就较好地分散了自己资产组合的风险。对国内投资者而言，现在实现直接投资海外的渠道尚不通畅，但随着各种QDII的出现，投资者可以选择不同类型的QDII以实现投资地域多样化，在国内A股大幅上涨、估值偏高的情况下，将部分资金投资到海外去不失为一种明智的选择。

    其实，投资的最基本原则就是要保证本金的安全，构建投资组合来分散投资风险，“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。以股票和现金两种资产为例，现金资产往往利息有限，但是本金安全；股票则有涨有跌，可能赚得多、也可能亏得惨。如果你能够明智地进行分散投资，就更有可能长期获得在较低风险下的较好收益。

编辑：梁晨曦