□玉溪新闻网讯（记者 蒋燕 龙伟）

    编者按：截至2007年底，云南共有26家上市公司，发行26只A股和1只H股，累计直接募集资金220.32亿元。昆明、文山、普洱、曲靖、丽江等地均有本土上市公司，而作为云南经济发展排头兵的玉溪，到目前为止还没有一家上市公司。上市，需要具备哪些条件？上市，会给企业和地方带来什么变化？本刊有幸邀请到太平洋证券股份有限公司总裁助理吴鸿雁先生，请他为我们揭开企业上市的神秘面纱。

    （吴鸿雁：现任职太平洋证券股份有限公司总裁助理，分管昆明投行部。曾在中国证监会云南证监局工作，2004年加盟太平洋证券，主持开展过多家公司的上市改制辅导、资产重组等各项投行工作，对中国资本市场的运作有着较深的认识和理解。）

    2005年以来，随着新《公司法》、《证券法》的颁布以及股权分置改革等一系列重大举措的实施，我国资本市场法制建设不断完善，基础性制度建设工作取得了突破性进展，资本市场的生态环境和运行机制正发生着转折性变化，迎来快速发展的新时期。资本市场在促进企业和地方经济发展中的作用越来越突出。如何利用蓬勃发展的资本市场为企业和地方经济服务，也日渐提上议事日程。

    上市将给地方企业和地方经济带来哪些好处

    吴鸿雁说，企业上市融资，最大的受益者是政府。企业在上市之前，通常会有避税行为，上市之后其为了提高企业形象和再融资能力，会主动挖潜以表现利润从而催升股价，政府由此可以增加税收。同时，上市公司融进资金增加投入，又会创造新的就业岗位和纳税源泉。另外，上市公司是资本市场主体，也是发展资本市场的基础力量，上市公司发展到一定规模会对资本市场产生推动作用，从而带动中介服务业的发展，对于促进现代服务业发展具有重要作用。上市公司所具有的特殊优势，也会引领所在地区技术进步，提高自主创新能力和完善市场经济体制。

    上市能为企业制造更大的“奶酪”

    首先，通过改制上市，获得向资本市场直接融资的渠道，在可预期的时间内通过发行股票可一次性募集规模较大、相当于企业数年经营积累才能取得的资金，对募集资金的合理使用，能使企业获得超过同行的快速发展机会；其次，健全企业法人治理机制，能以此改善公司治理、信息管理及营运系统，公司的效率得以提高；第三，建立起有效的股权激励制度，如向员工授予认股权，以此作为奖励和承诺，能大大增强员工的归属感；第四，提升发行人的市场地位及知名度，提升品牌价值，赢取顾客及供货商的信赖，同时增强企业的透明度，提高其授信额度；最后，股票市场为企业的重组提供了广阔的舞台，通过收购上市，剥离不良资产，注入其他资产等活动，实现优胜劣汰，优化企业组织结构，改善企业发展机制，提高企业整合能力，使企业走上持续发展的快车道。

    案例：江苏省江阴市是一个县级市，曾经创造了全国闻名的“在全国万分之一的土地上，占全国近千分之一人口的江阴人，创造了超过全国二百五十分之一的国内生产总值”的“江阴现象”。江阴市上市公司凭借资本市场提供的强大的资金优势，不断增强技术扩展能力，广泛吸引人才，大力改造传统产业，引进高新技术产业，培育新的产业经济增长点，促使江阴经济保持了较快的发展。可以说，上市公司是江阴市经济增长的支柱，而培育企业上市，利用资本市场提高企业价值则是江阴经济保持持久竞争力的根本。

    云南上市资源丰富

    在国内资本市场蓬勃发展的大背景下，云南资本市场呈现出健康发展的态势。截至2007年底，云南共有26家上市公司，发行26只A股和1只H股，累计直接募集资金220.32亿元。在上海证券交易所和深圳证券交易所挂牌交易的公司各为13家。26家上市公司总市值3509.13亿元，增幅达386.76%，增幅位居全国第四。在中小企业方面，云南省已有五家企业在深交所中小板发行上市，首次公开发行股票募集资金14.86亿元。

    云南省独特的自然资源条件及良好的工业基础使得云南省的企业特别是中小企业在一些行业中有比较突出的优势。以丰富的矿产资源为基础的冶金和化工行业优势比较明显，独特的中药材资源造就了制药行业的优势，依托于气候条件的特色农副产品加工以及花卉产业也是一大优势产业。因此，云南省，包括玉溪在内，在诸多优势行业内的后备上市资源非常丰富。

    玉溪如何突破

    对目前玉溪上市公司空缺，吴鸿雁说，作为发展中的城市，玉溪的综合经济实力在中国西部城市中始终位居前列，有着丰富的矿产资源和生物资源。但玉溪尚未有一家上市公司，这不能不说是个缺憾。要改变这一现状，必须进一步提高对资本市场的认识。

    在政府层面，要转变观念，把企业改制上市纳入地方经济发展战略，将利用资本市场与利用外资、招商引资放在同等重要的位置去认识，结合自身产业发展规划，立足自身优势，鼓励符合产业政策，具有发展潜力的高新技术企业和民营企业改制上市。同时在企业改制上市过程中，充分发挥好政府的协调、服务职能，多途径推动企业直接融资工作。

    在企业层面，大多数企业资本运作的意识不强，还没有实现从生产经营型向资本运营型的转变，在融资上仍然没有摆脱单纯靠银行间接融资的思维惯性。部分企业安于现状，“小富即安、小进则满”，缺乏进一步发展的动力和思路。这些都需要改变。

    当今资本市场，规模日益扩大，融资方式日益健全，前景十分广阔。创业板即将推出，为处于成长型的、创业期的、科技含量比较高的中小企业提供了一个利用资本市场发展壮大的平台。玉溪企业应顺势而为，早日走向资本市场，这将有力地促进企业腾飞和地方经济发展。

    热点链接：企业上市需满足的条件

    企业发行上市主要涉及两个基本法律和四个管理办法，即《公司法》、《证券法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》、《中国证监会发行审核委员会办法》、《证券发行与承销管理办法》、《证券发行上市保荐制度暂行办法》（拟修订）。

    企业在A股发行上市，对其财务指标的要求为：

    （1）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万元人民币，净利润以扣除非经常性损益前、后，较低者为计算依据；

    （2）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过5000万元人民币；或最近3个会计年度营业收入累计超过3亿元人民币；

    （3）最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权后）占净资产的比例不高于20%；

    （4）最近一期末不存在未弥补亏损；

    （5）发行前股本总额不少于人民币3000万元。

    其他方面的要求主要涉及：

    （1）主体资格即发行人是依法设立且合法存续的股份有限公司，持续经营时间满3年，主要资产不存在重大权属纠纷；

    （2）独立性即发行人具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，资产完整、人员独立、财务独立、机构独立、业务独立；

    （3）规范运行即已依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，董事、监事和高管已了解相关法规、知悉相关法律义务和责任；

    （4）禁止同业竞争，减少和规范关联交易；

    （5）内部控制制度健全有效，能够保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运效率与效果；

    （6）募集资金有明确的使用方向，原则上应用于主营业务。

    企业上市除需具备上述硬性条件外，还需具备如下一些亮点，如：题材、概念、优质资产、利润增长点等，总之要有足够打动投资者的“故事”。

编辑：梁晨曦