A股市场4月份初段持续跳水，上证综指一度跌穿3000点大关，并大幅失守两年线的支撑，令本轮调整以来的累计跌幅突破50%；但随即引爆“V”型反转行情，各类个股全线井喷，推动上证综指一路劲升，最终连续收复六大整数关口，再度逼近3700点大关。期间，上证综指第三周暴跌11.4%，创出自1996年12月14日实施涨跌停制度以来的十一年最大单周跌幅；但其后便暴涨14.96%，创出十一年最大单周涨幅。最终上证综指全月录得6.35%的累计涨幅。

　　4月份A股市场可谓败也“救市”、成也“救市”。因3月底市场盛传的救市政策全面落空，引发A股市场展开全面崩跌，二三线股月初出现连续大面积跌停，拖累上证综指收出创纪录的周线八连阴；不过，其后一周，工商银行、中信证券、中煤能源等大蓝筹一季报业绩意外地大幅预增，重新激发投资者买入信心，推动上证综指一举终结周线八连阴的阴霾；但第三周又再度惨烈杀跌，因美国次贷危机恶化、中国一季度经济数据引发滞胀忧虑、中国央行上调存款准备金率，加上A股市场本周再度迎来新股发行小高潮，刺激机构投资者再度扮演了屠夫的角色，周期性行业持续领跌，拖累上证综指周内四度创出调整新低，最终全周暴跌11.4%，创出自1996年底以来的十一年最大单周跌幅。

　　在市场的火爆逼空下，中国证监会4月20日晚间发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，对上市公司限售股转让进行了规范，引发A股市场开始连续两个交易日的小幅爬升，但22日盘中由于受到二三线股的压力一度失守3000点大关；其后，23日有消息称国务院副总理王岐山会晤了各大基金公司，令市场更加憧憬救市政策的出台，当天上证综指放量狂飙130点；23日晚间，财政部、国家税务总局宣布将证券(股票)交易印花税税率，由现行的3‰调整为1‰，终于引发A股市场其后全面沸腾，上证综指24日收市劲升9.29%，创出自2001年10月23日以来的最大单日涨幅。

　　其后，因工商银行28亿股、中信银行5亿股、中国铝业25亿股限售股先后解禁，加上中国石化和中国人寿公布一季度净利润均锐减六成以上、中国石油一季度净利润锐减三成，多重利空打击A股市场连续回落；但月末再有传闻称管理层可能在“五一”期间宣布推出融资融券业务，刺激以券商、保险为首的金融股率先强劲反弹，最终激发市场对蓝筹股的抢筹行情，并推动上证综指再度冲击3700点关口。

　　市场人士相信，近期管理层一系列政策的出台，表明当前市场的游戏规则完全是可以改变的；若市场未能有效回稳，则不排除后市仍有相关政策出台。市场信心因此全面复苏。

　　虽然自4月23日的强劲反弹后，基金等机构便不停地逢高减持——其中，24日基金净卖出103亿元，25日又再度净卖出50亿元——但市场人士依然相信，这波行情将成为投机者的盛宴。据银河证券的统计数据显示，我国证券市场自成立以来，每年至少都有一波上涨行情，或大或小，每年都有投资机会。从1991年到2007年，上证综指每年的最大涨幅为1992年，达到356.2%，而涨幅最小的2001年也有18.57%。大多数年份的涨幅都在20%--100%之间，这17年的平均最大涨幅也达到100%。

　　广发证券分析师游文峰指出，目前宏观经济运行趋势仍有隐忧，宏观调控压力仍大，同时上市公司经营业绩在未来的三、四季度能否继续保持高增长也充满不确定性，再加上未来大小非减持还是必然的压力，因此广发证券暂时将这一轮由政策呵护而产生的行情定义为一轮大级别的反弹行情。

来源：全景网

编辑：梁晨曦