一、收盘评述

　　受央行宣布调高存款准备金率消息的影响，大盘小幅低开，随即上冲未果，振荡下行，午后跌速加大，盘中跌破3200点整数关口，成交量略有放大。中国石化、中国平安等指标股有一定的涨幅，但银行股普遍下跌。个股呈现普跌走势，有一批个股跌停，其中电力、钢铁、煤炭跌幅较集中。

　　国家统计局昨天公布了一季度经济运行数据，其中GDP10.6%，略好于预期；CPI8.3%，仍处于较高水平。昨天下午，央行宣布增加存款准备金率0.5个百分点，存款准备金率达到了16%的水平。此消息如果在牛市中会刺激指数大涨，因为调高存款准备金率意味着短期内加息的可能性大大降低。此消息的确被市场理解为一定的利好，早盘曾经小幅反弹，但人气还是不足。

　　从宏观面来讲，从紧的货币政策仍没有松动的迹象，这是导致大盘持续下跌的重要原因。从技术上讲，大盘受短期均线压制比较明显，再创新低，后市仍将振荡寻底。

　　二、要闻解析

　　(一)央行决定上调存款准备金率0.5个百分点至16%

　　为继续落实从紧的货币政策要求，加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长，中国人民银行决定从2008年4月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点至16%。这是央行年内第三次上调准备金率。

　　[金融界简评]： 紧缩的货币政策还在稳步执行，上调存款准备金+发行国债收紧银根的方式抑制通货膨胀，但是国内经济不是简单的通胀，局部还有通货紧缩情况，对于证券市场而言还是不稳定因素，今日看美股的上涨是否能淡化这一政策。

　　(二)中国今年一季度GDP同比增长10.6% CPI上涨8%

　　国家统计局新闻发言人李晓超16日下午在此间称，据初步核算，一季度，中国国内生产总值61491亿元人民币，比上年同期增长10.6%，涨幅回落1.1百分点。

　　在今天下午国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，现为国民经济综合统计司司长的李晓超称，一季度，全国居民消费价格总水平总水平处于高位，同比上涨8%，其中3月份上升8.3%，环比下降0.7%，涨幅比上年同期高5.3百分点。一季度食品价格上涨21%，拉动价格总水平上涨6.8个百分点。

　　[金融界简评]： CPI涨幅越大代表老百姓的日常消费支出越多，尤其是食品价格的上涨。目前人民币的情况是对外升值而对内贬值，所以还是强调有定价能力的上市公司是未来物价温和上涨中能够有效转移成本的赢家，因此在市场继续动荡期还是要从产业链的上下游关系去确定行业和公司。

　　(三)一季报有五颗雷 踩到就倒霉

　　前日，素有“现金奶牛”之称的绩优股佛山照明，由于一季报预亏，股价封死跌停，昨日更有云南铜业、通宝能源、赣能股份等众多公司踩响业绩地雷，股价也迅速跌停。

　　据记者统计，截至4月16日，披露一季报业绩“变脸”的公司多达71家。详细梳理这些公司，记者发现，业绩变脸的上市公司分别属于五种类型：投资股票巨亏、出口汇率受损、成本上升挤压利润、周期性行业降温以及宏观调控拖累业绩，投资者应多加小心，看清自己手中的股票是否属于这五类公司，提前规避可能出现的业绩风险。

　　[金融界简评]：前期我们谈到的业绩增长跟不上，导致出现市盈率越跌越贵的情况正在逐步发生，这更加剧了市场做空的动力，因此总体看风险偏大，一定要注意业绩出现问题或者业绩平平的个股，因为投资者心态已经出现非常大的变化了。

　　(四)耕地减少速度明显趋缓 国土部土地监管链条浮现

　　对于耕地面积减少速度趋缓，《公报》认为主要原因在于2007年度暂停安排退耕还林计划、调整土地审批方式、变革土地整理复垦开发资金使用方式、全面推行工业用地招拍挂等。

　　虽然减幅趋缓，但国土部部长徐绍史日前向各地国土部门提出，要注意违法用地进入反弹期。

　　《第一财经日报》从国土部获悉，今后，国土部将在土地执法百日行动“暴风式”整治基础上，形成防止违规用地、严禁违规用地合法化、严惩违规用地的制度化监管链条，以堵住耕地的非正常减少。

　　在防止违规用地上，国土部积极建立跨部门的共同责任制，改变一家管地多家用地局面。

　　[金融界简评]：粮食问题是今年的世界性问题，因此中国一定会加大保护耕地和加强农业生产，因此农业股应该还有中期机会。

　　(五)5000点追高3500点杀跌 基民看不懂博时基金操盘

　　在大盘处于5000点时做多，在跌至3500点时却又做空杀跌，高举“投资价值发现者”大旗的博时基金，其去年四季度以来的行为，引起市场较多关注。

　　去年12月中旬，博时旗下的新兴成长基金等打开申购，吸引投资者购买其旗下基金，但3个月后，却又开始做空，博时基金到底怎么了？什么原因造成的？基民们有点懵了。

　　数据显示，博时基金管理公司是3月份基金业的 “空军主力”之一，在20个交易日内该公司旗下基金仅在沪市就净抛出了150亿元以上的股票，两市估计超过200亿。要知道，去年第三季度，股市不断创新高的时期，博时基金整个资产规模仅用3个月便 “催肥”了6成以上。也就是说，博时基金在大盘五六千点时积极做多，而在逼近三千点时又大力做空——这样的操盘，难怪基民直喊看不懂了。

　　[金融界简评]： 基金的操作更多是属于资金推动型上涨，追涨杀跌现象经常出现，这就是为什么5000点以上上涨都是基金重仓的主要原因。通过赢富数据显示，近期券基就是在做差价，而且是短期差价，大约超跌反弹10-15%就会翻空，因此一定要仓位控制，锁定风险。

来源：金融界

编辑：梁晨曦