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创新金融支持方式纾解中小企业资金压力
[ 玉溪网   发布时间:2020-02-28   进入社区    来源:中国证券报 ]

随着疫情防控进入关键阶段,精准扶持中小企业复工复产成为当前重点工作。针对企业复工复产面临的扩大融资、资金周转和债务偿还等迫切问题,监管部门连续出台多项措施强化直接融资功能,创新完善金融支持方式,提升融资效率,从而缓解企业资金压力。

再融资更加市场化

强化市场功能发挥,加大企业直接融资,是支持民企复工复产的有效抓手。当前多部门已行动起来,助力市场主体拓宽直接融资渠道。突出表现在落实修订后的再融资制度,并继续保持股票首发的常态化等。

证监会日前发布再融资规则重磅文件,一是精简发行条件,拓宽创业板再融资服务覆盖面;二是优化非公开制度安排,支持上市公司引入战略投资者;三是适当延长批文有效期,方便上市公司选择发行窗口。分析人士指出,再融资条件的大幅放宽,将直接推动定向增发再次活跃,并成为上市公司直接融资的主要渠道。

万博兄弟资产管理有限公司投资总监潘玥表示,再融资新规出台,使上市公司再融资变得更加市场化。

安信证券策略报告指出,在当前794家创业板公司中,资产负债率低于45%的有547家,创业板再融资条件简化将大幅扩大创业板公司参与再融资的范围。同时,2017年、2018年未能连续两年盈利的有125家,这些公司再融资的诉求较强。再融资条件的简化将有利于创业板发挥再融资功能。

充分发挥直接融资作用

充分发挥资本市场直接融资作用,除融资、再融资等便利措施外,中国银河证券首席经济学家刘锋建议,积极考虑运用风险共济基金(即纾困基金或救助基金)的方式,救助帮扶相关行业的民营上市企业。在明晰权利义务与退出路径的基础上,通过市场化方式,增加股权投资、财务投资,帮助企业渡过难关。

恒大集团首席经济学家任泽平日前发文表示,应发挥股市支持实体经济的直接融资作用,如发债、增发、并购、IPO等,防止概念炒作和资金空转。

此外,多个地区也出台了相关政策,及时支持企业复工复产。北京市日前发文强调,积极推进拟上市公司IPO、新三板创新层企业申请精选层辅导验收工作,采取非现场等灵活高效方式进行辅导验收。疫情期间,加快资本市场线上服务平台建设,组织辅导机构加大企业挂牌上市线上培训力度。

珠海市明确,鼓励符合条件的企业发行企业债、公司债、非金融企业债务融资工具等,实现直接融资,缓解资金压力。股票质押协议在疫情防控期间到期,可协商展期3到6个月。

“绿色通道”纾解资金压力

为发挥资本市场专业优势,监管部门开启“绿色通道”,助力企业纾解资金压力。

2月1日,央行、证监会等五部门联合发文指出,对募集资金主要用于疫情防控以及疫情较重地区金融机构和企业发行的金融债券、资产支持证券、公司信用类债券建立注册发行绿色通道。同日,中国基金业协会表示,针对参与抗击疫情所需的医药卫生类的私募股权基金、创业投资基金备案申请,提供办理私募基金产品备案的绿色通道。

绿色通道开启后,资本市场快速反应,募集资金用于疫情防控相关的“疫情防控债”密集发行。2月4日,武汉车都四水共治项目管理有限公司绿色项目收益公司债获深交所无异议函,这是新冠肺炎疫情发生后,湖北省首单获批的创新品种公司债券项目。

当代明诚于2月5日收到上交所出具的无异议函,面向合格投资者非公开发行总额不超过6亿元的公司债券。2月7日,广西建工集团有限责任公司非公开发行战疫专项公司债券在深交所成功发行。深圳近日成功发行全国首单快递物流行业抗疫债和全国首批航空运输业抗疫债。

“绿色通道的设置简化了流程,有利于进一步提高服务效率,节约企业成本。”新时代证券首席经济学家潘向东建议,监管部门应进一步通过加大直接融资支持力度、增加信用贷款和中长期贷款等方式,支持相关企业战胜疫情。  (中国证券报记者 昝秀丽 彭扬)

编辑:蒋婵雯
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